Lors d’une cession d’entreprise deux notions clés reviennent systématiquement : la Valeur d’Entreprise (VE) et la Valeur des Titres (VT). Elles sont liées, mais elles ne représentent pas la même chose.

La Valeur d’Entreprise (VE)
La VE reflète la valeur économique de l’activité :

• performance opérationnelle,
• capacité à générer des profits,
• valeur de l’actif économique.

C’est la base de toute évaluation financière.

La Valeur des Titres (VT)

La VT correspond à la valeur marchande réelle du capital, c’est-à-dire ce que le dirigeant touche réellement lors de la vente.
Elle tient compte de :

• la dette financière,
• les crédits-baux,
• la trésorerie excédentaire ajustée du BFR normatif,
• les intérêts minoritaires.

La relation entre VE et VT

La formule simplifiée :
VT = VE – dettes + trésorerie excédentaire – intérêts minoritaires

La VE mesure la performance économique globale.
La VT mesure ce qui revient réellement aux actionnaires.

Pourquoi c’est important à La Réunion ?

Sur un marché dynamique comme celui du 974, comprendre VE et VT est essentiel pour :

• fixer un prix de cession juste,
• négocier efficacement,
• préparer une transmission ou une reprise.